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125亿下落不明飞马国际爆雷缘起大股东债务危机_
日期:2019-07-29 10:52    编辑:admin    来源:德扑圈系统规律
前有康美集团300亿现金不翼而飞,后有康得新002450)122亿现金不知去向,如今难道没有百亿资金问题都不好意思叫白马股了么? 前一阵浪潮还未平息,深圳市飞马国际002210)供应链股份有限公司(以下简称:飞马国际)又紧接着爆出大雷。 年报被出具无法表示意见之后

  前有康美集团300亿现金不翼而飞,后有康得新002450)122亿现金不知去向,如今难道没有百亿资金问题都不好意思叫“白马股”了么?

  前一阵浪潮还未平息,深圳市飞马国际002210)供应链股份有限公司(以下简称:飞马国际)又紧接着爆出大雷。

  年报被出具无法表示意见之后,又遭深交所和证监会双重关注,不但信披违规还被质疑125亿款项真实性存疑。

  祸不单行,自从去年控股股东被强行平仓之后,被列为失信执行人,直接导致公司多起诉讼,银行账户、各项资产被冻结,公司陷入巨大流动性风险。

  赶在披露期的最后一天,飞马国际终于发布了年报。审计机构对其年报出具了无法表示意见的审计报告,同日公告显示□,因信披违规飞马国际正式被证监会立案调查,自5月6日起股票被实施“退市风险警示”特别处理。

  随后,5月17日和18日,飞马国际接连收到深交所年报问询函□□、证监局《行政监管措施决定书》。

  关注的主要内容都是此前飞马国际年报中披露的共计125.02亿元预付账款、应收账款和其他应收款的真实性、可收回性以及对其计提坏账准备的合理性□。

  年报显示,飞马国际主要经营业务包括供应链管理服务和环保新能源业务,以“供应链管理+环保新能源□”双主业发展为发展战略。

  2018年飞马国际实现营业收入410.49亿,下降33.13%,归母净利润亏损22□□□.08亿,同比减少821.64%□□□,扣非净利润为-21.69亿□,同比减少1368.5%□□,自上市以来首度出现亏损□。

  正如问询函和《决定书》中质疑的那样,2018年末飞马国际预付款余额87.73亿,同比增加25□□.45%,占期末净资产440.12%;应收账款余额21.36亿□□,同比减少14.34%,占期末净资产107□.17%,其中4.44亿全额计提坏账准备;其他应收款余额15.93亿,其中其他单位往来13□□.25亿□□□,全额计提坏账准备。

  值得一提的是,截止2018年末飞马国际共涉及41项未决诉讼,涉及诉讼/仲裁本金合计37.96亿□□,飞马国际并未对此计提任何预计负债。

  回顾过去,飞马国际自从2008年上市以来预付账款□、应收账款都有较大幅度的上涨,尤其是预付账款,年均复合增长率高达98.37%。

  据审计报告所述,出具无法表示意见的基础就包括无法确定“与贸易执行相关且长期未结算的预付账款的业务实质与收回的可能性”、“逾期应收账款真实性和坏账准备计提的充分性□”□□□。

  直白点说就是□□,125亿资金被以业务交易的名义分别进行了转移□,暂时不知其去向。

  截止2018年末,控股股东飞马投资控股有限公司(以下简称□□:飞马投资)持有上市公司飞马国际股份7□□□.86亿股□□□,占总股本47.53%,累计质押股份为7.52亿股,占其持有股份的95□.75%。而在2017年底飞马投资还持有飞马国际48.48%股份,质押率为84.96%。

  自从2018年10月控股股东飞马投资因股票质押回购业务违约被万联证券股份有限公司□□□、国海证券股份有限公司第一创业证券股份有限公司、五矿证券有限公司通过集中竞价交易的方式共计减持1576□□□.15万股飞马国际股份之后,共八次被动减持上市公司股份□,原因皆是股票质押回购业务违约□□□。

  而截止5月22日最新公告,控股股东再次被动减持0□□.02%,减持后占总股本份额为45.88%,并且后续可能存在继续被动减持股份的情况□□□。

  同一时间,2018年10月飞马国际公告称□,2016年由控股股东飞马投资以其持有的飞马国际股份为标的发行的5亿可转换公司债券(一至四期)皆未能如期偿付应付利息及相关回收款项。

  猫妹注意到□□,飞马国际2018年年报显示账面货币资金余额尚有31□.84亿□,难道就不能偿还到期的债务么?还是跟康美集团一样,账存实亡?

  受此事件影响□□□,中诚信证评决定将飞马国际的主体信用等级由AA下调至BBB,并继续将其列入可能降级的信用评级观察名单。

  而控股股东飞马投资由于股票质押爆仓,被列入“失信执行人”名单,飞马投资和飞马国际共同实控人黄壮勉被限制消费□。

  同时,由于股票质押爆仓和债券违约双重影响,控股股东□□□、实控人所持飞马国际股票被法院轮候冻结比例分别为95.84%和100%。

  在此多事之秋,飞马国际高管也纷纷减持套现。据公告显示□□,自2018年9月至今,公司董事共计减持飞马国际股票1138.91万股□,合计金额约为5133□□.4万,除此之外,目前以公告的还有58.77万股减持在路上。

  正如前文提到的□□□,由此带来的金融借款纠纷、票据纠纷□、贸易纠纷和劳动纠纷等诉讼案件共41起□□,涉及金额37.96亿,仅有两起案件已被法院判决,均判飞马国际败诉,共需支付原告2亿元本金及利息。

  而与年报同时发布的还有一则银行账户及股权资产被冻结的公告□,截止4月30日,飞马国际及子公司共有21个银行账户被冻结□□,合计被冻结金额为5367.97万,此外还有7个债务人对旗下子公司申请了资产保全。

  飞马国际给出的原因依然是由于大股东债务危机导致上市公司资金紧张□□□,部分债务到期未能偿还,导致债权人采取诉讼等措施进行财产保全。

  事实上,债务人申请财产保全等措施也可以看出飞马国际本身流动性风险就已经很高了□□□。

  2018年末,飞马国际短期借款有44□□□.45亿,一年内到期的流动负债17□.37亿□□,流动负债高出流动资产1.48亿□□□,负债合计146□□.6亿。

  年报显示,2018年末飞马国际流动比率下降23.76%至0.99,不足标准比率的一半,资产负债率上涨8.05%至88□.03%,利息保障倍数也由于净利润的原因变为-7.59,下降337.19%□□。流动性风险不言而喻□。

  猫妹近来写了不少大股东自身问题导致上市公司退市危机,2019年频繁爆雷也该给上市公司们敲响警钟,与大股东的过度捆绑终将使其债务危机延导至自身的流动性风险□□,从而陷入进退两难的泥潭。(蓝鲸产经 徐晓春)

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